Även om man kan le åt bilden till det här inlägget, som illustrerar en del av cirkusen kring situationen med Hormuzsundet vars kommersiella trafik flöt på utan avbrott fram till den amerikansk-israeliska bombkampanjen inleddes den 28 februari, kommer effekterna av krisen bli kännbara för oss under lång tid framöver och det är inte bara en energikris som tynger oss – även en livsmedelskris står för dörren.
Om den logistiska och energimässiga blockaden av Gulfen inte hävs helt under de kommande veckorna, kommer världen att gå in i skördesäsongen med brist på basresurser som kommer att förvandla den nuvarande energikrisen till en livsmedelskris med politiska och sociala konsekvenser som kommer att märkas långt efter 2026.
Stormarknadshyllorna i många länder är fortfarande fulla, där vete- och majsterminerna endast visar måttlig tillväxt, men faran är fortfarande överhängande enligt FN:s livsmedels- och jordbruksorganisation (FAO).
Att det råder ett bedrägligt lugn på marknaderna idag är en konsekvens av rekordhöga spannmålslager (över 951 miljoner ton) som byggts upp under tidigare lugna säsonger. Det vi äter nu odlades före USA:s och Israels attacker mot Iran. Dess verkliga inverkan på livsmedelssäkerheten kommer att bli tydlig under skörden 2026-2027, då dagens orimliga frakt-, bränsle- och gödningsmedelspriser kommer att vägas in i spannmålspriset.
Blockeringen av Hormuzsundet, genom vilket en tredjedel av världens maritima gödselhandel och en femtedel av exporten av olja och LNG passerar, har stört processen på två sätt.
Det viktigaste problemet är mineralgödselmedel. Länderna i Persiska viken kontrollerar nästan hälften av världens ureaexport (grundläggande kvävekälla för växter). Hamnstängningar tar fysiskt bort dessa volymer från marknaden och situationen förvärras av bristen på flytande naturgas i Europa och Asien, vilket lett till en kraftig prisökning på naturgas, den viktigaste råvaran för ammoniaksyntes. Omkring 40% av den senaste tidens nedgång i den globala gasefterfrågan tillskrevs gödselfabriker som helt enkelt stänger ned på grund av olönsamhet.
Därefter är logistik och dieselbränsle ett problem. Uppgången i oljepriserna till över 100 dollar per fat har direkt ökat driftskostnaderna för jordbrukare och jordbruksföretag världen över, där den förlänga sjövägen runt Godahoppsudden gör transport av skrymmande jordbrukslaster betydligt dyrare.
Trängseln i Panamakanalen, som redan kämpar med kapacitetsproblem, har förvärrats då asiatiska köpare har föredragit export av amerikansk råolja från Mexikanska golfen framför leveranser från Mellanöstern, vilket resulterat i att oljetankfartyg överbjuder bulkfartyg för knappa platser genom kanalen. Således har fartyg som transporterar mindre värdefull last (som spannmål) drabbats av högre fraktrater och förseningar. Väntetiderna i kanalen har ökat till cirka 40 dagar eftersom oljetankeroperatörer betalar miljontals dollar för att slippa kön. På vissa spannmålsrutter har fraktpriserna redan ökat med 50-60%.
Jordbrukare på norra halvklotet fattar för närvarande beslut om vårsådd. Inför stigande gödselpriser med 20% eller mer kommer jordbrukare att minska sina insatsvaror. Även om den odlade arealen inte minskar, kommer en minskning av kemikalieanvändningen garanterat att leda till lägre avkastning. Världen kommer således att skörda mindre spannmål på hösten till en högre kostnad.
Jordbruksinflationen kommer att fördelas extremt ojämnt över planeten. Utvecklade länder kommer att absorbera denna chock genom omfördelning av hushållens utgifter och statliga subventioner, även om livsmedelsinflationen där oundvikligen kommer att driva upp de totala konsumentprisindexen, vilket binder centralbankernas händer i att sänka räntorna.
En betydligt mindre behaglig situation förväntas i låginkomstländerna i det globala syd, där mat står för upp till 50% av familjebudgeten och de stigande energikostnaderna redan drabbar hushållen genom högre logistikkostnader. Analytiker noterar att familjer i Dhaka, Kairo och Lagos redan tvingas avstå från grönsaker, frukt och animaliskt protein till förmån för tomma kolhydrater.
FAO listar Bangladesh, Sri Lanka, Egypten och östafrikanska länder (Somalia, Kenya och Sudan) som de länder som löper störst risk. Världslivsmedelsprogrammet uppskattar att om konflikten fortsätter fram till mitten av sommaren, kommer ytterligare 45 miljoner människor att uppleva matbrist .
Valutatryck är en ytterligare riskfaktor. Stigande oljepriser stärker den amerikanska dollarn, vilket gör matinköp för utvecklingsländer vars nationella valutor försvagas dubbelt så dyra.
Det andra segmentet är odling av växthusgrönsaker i Europa och Asien, vars affärsmodell bygger på att bränna billig gas för uppvärmning och koldioxidproduktion. Med nuvarande tullar blir det olönsamt att odla tomater och gurkor inomhus.
Bristen på och/eller den höga kostnaden för råvaror skapar konkurrens om dem, vilket skapar problem för gödselproducenterna själva. Vijay Chakravarti, riskchef på Louis Dreyfus Company, noterar att den agrokemiska industrin förlorar kampen om svavel till industrier med högre marginaler (som kopparsmältning). Gödselproducenter hamnar alltså sist i kön, vilket förvärrar den fysiska bristen.
Jordbrukskostnadernas struktur utsätter vissa segment för större risker. Det största offret för ”kvävebrist” är majs, den basgröda som är mest beroende av gödningsmedel. En minskning av dess avkastning kommer att utlösa en dominoeffekt på kött- och mejeriindustrin, eftersom majs är grunden för den globala foderproduktionen.
Ryssland är den största veteexportören och eftersom de är helt självförsörjande på gas, bränsle och mineralgödsel, borde landet vara den största vinnaren på situationen. Ryska jordbrukare är inte beroende av Hormuzsundet och inhemska priser på energiresurser samt kemikalier säkras genom statlig reglering.
Dock hindrar interna problem den ryska jordbrukssektorn från att omvandla denna fördel till storskalig produktionstillväxt och exportintäkter då Centralbankens strikta penningpolitik har gjort revolverande krediter extremt dyra för jordbrukare. Sanktioner har komplicerat underhållet av importerade jordbruksmaskiner och tillgången till högkvalitativa utsäden. Som ett resultat minskade livsmedelsexporten 2025 jämfört med föregående år och nådde 41,5 miljarder dollar. För första gången på flera år har landet blivit nettoimportör av livsmedelsprodukter.
Inför en jordbruksprischock är regeringar benägna att tillgripa protektionism för att skydda sina inhemska marknader och om de globala vetepriserna stiger är det mycket troligt att ryska myndigheter, av rädsla för att inflationen kommer att smitta av sig på inhemska lager, inför strikta exportkvoter eller till och med ett fullständigt förbud mot spannmålsexport.
Denna taktik, som redan har använts under tidigare kriser (i Ryssland, Indien, Kina och till och med ett antal europeiska länder), skulle kunna fungera som en panikmultiplikator. Tillbakadragandet av tiotals miljoner ton rysk eller indisk spannmål från den globala marknaden skulle omedelbart skicka upp terminspriserna, vilket förvärrar den globala bristen ytterligare.
————
Mycket information att ta in, men det är bra att känna till vad som väntar om inget drastiskt sker de närmaste veckorna som återställer trafiken genom Persiska viken och enligt vad som framkommit hittills tycks ingen tillnyktring vara nära förestående varken i Washington eller Tel Aviv.
Jenny Piper 
En reaktion till “Livsmedelskris väntar om blockaden av Gulfen inte hävs snarast”